10月29日，壳牌（Shell）、道达尔能源（TotalEnergies）和雷普索尔（Repsol）公布强劲的第三季度业绩，并相继宣布扩大股票回购或提高股息。受中东战争推动全球石油、天然气及成品油价格大幅上涨影响，欧洲大型石油企业正迎来2022年能源危机以来最强劲的盈利表现，其中炼油利润率飙升成为本轮利润增长的重要动力。
炼油利润率创历史新高，三大油企盈利大幅增长
壳牌第三季度调整后利润达到108亿美元，高于第二季度的98亿美元，创公司历史第二高季度盈利纪录。其中，成品油业务利润达到38亿美元，炼油利润率从第二季度的每桶24美元大幅升至42美元，创历史新高。中东战争导致全球柴油供应趋紧，推动成品油价格及炼油利润率大幅上涨。
道达尔能源第三季度调整后净利润达到91亿美元，同比增长超过一倍，超过市场预期。随着中东冲突对公司生产经营的直接影响逐步减弱，能源价格上涨带来的收益进一步显现。西班牙雷普索尔第三季度调整后净利润则同比大增260%至27亿欧元，公司旗下六座炼油厂受益于成品油利润率上升。
欧洲石油企业目前的盈利水平已接近2022年俄乌冲突引发欧洲能源危机时的高位。壳牌今年4月至9月的累计利润已接近其2022年同期创下的209亿美元纪录，尽管公司位于卡塔尔的Pearl天然气制油工厂此前遭到导弹袭击，导致部分产能受损，但能源价格上涨仍推动整体盈利大幅改善。
三大油企同步扩大股票回购，提高股东回报规模
随着利润及现金流大幅增长，欧洲大型石油企业开始将更多资金返还给股东。
壳牌宣布将季度股票回购规模从30亿美元提高至50亿美元，增幅约67%。公司首席执行官瓦埃尔·萨万表示，此举旨在兑现去年提出的将经营现金流40%至50%返还股东的承诺，同时避免大量盈余现金闲置。公司仍将继续投资现有业务并偿还债务。
道达尔能源宣布将股息同比提高6%，并把2026年第四季度及2027年第一季度的单季股票回购规模从15亿美元提高至25亿美元，达到此前公布计划的上限。
雷普索尔则宣布新增9.5亿欧元股票回购计划，此前公司自今年3月以来已累计回购8.5亿欧元股票。此外，公司还将股息同比提高8%。
欧洲其他大型能源企业也在增加股东回报。意大利埃尼集团（Eni）本月早些时候宣布，将股票回购规模提高12%至38亿欧元，并派发13亿欧元特别股息；挪威国家石油公司Equinor此前则将全年计划回购规模翻倍至30亿美元。
炒股杠杆平台分析师认为，本轮能源价格上涨带来的额外利润，除用于扩大分红和股票回购外，还可能推动大型石油企业增加油气储备投资，并在未来开展更多并购交易。
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责任编辑：龙运翔 趋势回调买点
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